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在投资边际效应降低的情况下，如果希望保持经济的中高速增长，按照以前的模式，需要更大量的要素投入，而这背后对应的是高杠杆。按照去年国际清算银行的数据，中国公司债务占到GDP的1.6倍，而同期美国企业债务是GDP的2/3左右。经济学家吴敬琏说，靠投资拉动经济是寅吃卯粮。

高盛的回答更是直接给市场浇了一泼冷水，他的最新研报直指今年最大的盈利机会就在1月，错过了1月大涨今年可能就凉凉了。以Sharon Bell为首的高盛分析师在本周二发布的报告中指出：“在市场过度体现减速后，今年年初，市场错配几乎已经消失。我们预计的反弹已经迅速发生，鉴于此，我们预计，自此之后，股市的回报将相对较少。”

3．融创“文旅业务收入及其他收入”（新增领域）从2016年的0.1亿增长至2017年的24.0亿，基本来自万达文旅城；根据2和3保守估计，融创去年营收658.7亿中，三分之一来自收购的万达文旅城项目。但这600多亿营收还要扣除500多亿销售成本，所以最后贡献的“小目标”也不算多，更大头的是下一项。

现在的问题在于，在这种合作中，作为“见证者”的银行对于融资人资产真实性是否应承担相应的责任，是否对通过互联网金融平台撮合成功的借款项目发生逾期进行相应的“兜底”。对此，不仅招行和钱端公司各说各话，即使是投资人之间也存在分歧。在一些投资者看来，由于此前招行与钱端公司毕竟有过业务合作关系，不少投资人是出于对招行的信任而投资钱端这一平台的相关产品的，对那些原本就是招行客户的投资人，对招行品牌和信誉的信任在其投资决策中很难说没有一点影响。何况，招行在这件事上也有做得不到位的地方，即它并未在与钱端结束合作后及时告知相关投资人，而是在时隔一年之后才告知“已结束合作，与资金逾期无关”，此举令很多投资人难以接受：在招行眼里，银行自身的利益和投资人的权益孰轻孰重？

“事实上，金融科技独角兽从一开始孵化到最后实现盈利，无一不是经过漫长的时间。中国平安十年来在科技投入方面已经超过百亿，未来仍将继续投入超过百亿资金加大对金融科技的研发。”早在数年前，中国平安联席首席执行官陈心颖则对《华夏时报》就曾如此回应。

注册制不是彻底把大门打开，注册制和今天我们所理解的审核制，实际上无非就是把由证监会组织部门来审核两个交易所挂牌企业，改成上交所、深交所自己去审，去决定哪家企业能挂牌、哪家企业不挂牌。关于注册制还是要多做一些解释。反过来，注册制可能还会带来一个好处，因为企业可以自主选择在上交所或深交所上市，这种选择不像今天的主板、中小板、创业板分工这么明确。